市场普遍认为，日本日本央行将在2025年9月19日的央行元日元的影响会议中将政策利率维持在0.5%不变。由于国内政治不确定性和国际贸易挑战，展望政策经济前景依旧谨慎。维持
美元对日元的不变汇率将主要受到美联储降息的影响，此次会议虽然会有一定影响，对美但可能相对较小。日本倘若行长植田和男发表意外言论，央行元日元的影响可能导致日元显著升值，展望政策突破当前147至149的维持区间。
预计日本央行将在本周保持0.5%的不变利率，该利率自1月以来未曾变动。对美这种谨慎的日本“观望”姿态主要源于以下几个因素。
首先，央行元日元的影响国内的展望政策政治不确定性促使央行避免任何可能引发经济不稳定的政策变动。其次，央行正在评估新美日贸易协议及美国关税的影响，这些因素对日本的出口造成了冲击。
下图展示了日本央行董事会成员在政策立场上的分布，划分为Dove（鸽派）、Dovish（偏鸽）、Centrist（中间）、Hawkish（偏鹰）、Hawk（鹰派）。
（数据来源：日本央行、路孚特）
值得注意的是，尽管日本的通胀高企且涨幅超过薪资增长，央行依然将经济稳定置于通胀控制之上。央行政策与实际通胀之间的背离，未来可能引发市场动荡。
市场预期日本央行将在9月维持利率不变，并预计很快会加息。许多交易员认为，到2025年底前加息的概率较大，并且在明年年中可能会出现多次加息。
来源：伦敦证券交易所集团（LSEG）
根据伦敦证券交易所集团的数据，市场预测到2026年12月日本央行将降息约50个基点。虽然幅度不大，但需考虑到这是日本央行的预期。
由于本次会议不会发布新的经济预测，市场反应将主要取决于植田行长在新闻发布会上的言论。
日本央行以模糊的沟通风格而闻名。如果植田行长继续保持模糊表态，市场可能反应平淡。但若他对未来加息发出明确信号，将验证市场的激进预期，可能引发市场波动。
美元对日元汇率主要由美联储的政策驱动。当投资者预期美联储降息时，美元通常会贬值对日元。这一点在本周尤其重要，因为美联储已经按照预期实施降息。
市场普遍预计美国将降息，而日本将可能加息，这种局面可能导致美元对日元走弱。尽管日本央行的决策很重要，但其影响主要受到美联储行动的制约——美联储对这一货币对的影响力更大。
鉴于市场预期，此次已实施的25个基点降息外，美联储在年底前还将再降息50个基点，因此从中期来看，日元有望走强。
（美元/日元日图 来源：）
从技术分析看，美元/日元已经显示出牛市反弹迹象，但利差的潜在影响仍需关注。
在周线图上，长期下降趋势线已被突破，之后美元/日元在145.00至150.00区间内波动，短暂上行后遭遇抛售压力。
此外，从4月低点处延续出一条上升趋势线，低点位于140.00下方。
日线图显示，周三K线形成锤子线形态，在该上升趋势线及146.20的100日均线处获得支撑反弹。
即时阻力位在50日均线（147.67），一旦突破，200日均线（148.61）将成为下一关注点。
如果上升趋势线被突破，汇价可能接近145.00，而143.33的低点将进入视野。